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當然,在看到外資改造中國企業(yè)尤其是國企治理結構,提升企業(yè)競爭力的同時,也要認識到其所帶來的風險和負面效果。畢竟外資是為利而來,主觀上不是替自己制造一個競爭對手,因此,只要有可能,外資在實行并購時一般會對行業(yè)龍頭企業(yè)采取所謂的“斬首”策略,這有近年來的一些教訓為例。在這方面,經(jīng)過輿論的呼吁,現(xiàn)在人們比較注意。當前要防止的是,一些地方政府和部門,為了追求政績,追求利用外資數(shù)量上的突破,爭相擴大優(yōu)惠政策的事情出現(xiàn)。在新一輪外資并購中,由于央企的實力相對較強,外資參與并購一般也難以得到控股權,所以,它們很可能把重點轉(zhuǎn)向地方國企。在政府還握有相當?shù)馁Y源配置權力的前提下,一些地方特別是財力相對不足的地方政府和部門,會為了吸引外資,而變相出臺優(yōu)惠政策,放棄嚴格審核,外資也會在談判和博弈的過程中,謀求地方政府的特殊關照,甚至不排除出現(xiàn)“并購腐敗”的情況。

因此,為使外資并購的負面效應降到最小,特別是遏制地方政府出于政績和財政收入需要而萌生的賣企沖動,必須建立和健全相關的法律體系。其次,在產(chǎn)業(yè)層次上,明確外資并購的范圍和重點,對那些關系到國計民生、國家安全和經(jīng)濟命脈的行業(yè)或企業(yè),原則上不允許外資進入,最近內(nèi)地食用油、部分城市自來水漲價,就與相關企業(yè)被外資掌控有關;而在一般競爭性領域,則放開管制,鼓勵外資參與企業(yè)改組、改制。第三,從企業(yè)層面講,企業(yè)尤其是國企在參加外資并購時必須確定并購目標和策略。此外,國家還應加快國企產(chǎn)權制度改革,解決產(chǎn)權缺位問題。

總之,隨著經(jīng)濟全球化的加速發(fā)展,中國與世界經(jīng)濟的互動將加深。在這一過程中,不要怕外資的并購重組,但為了實現(xiàn)并購雙贏,有必要對外資并購進行有效監(jiān)管。