FOF制度出臺(tái)兩月 基金公司仍觀望
2014-10-20 10:40:35??來(lái)源:中國(guó)基金報(bào) 責(zé)任編輯:實(shí)習(xí)編輯林萍 我來(lái)說(shuō)兩句 |
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自8月8日起正式實(shí)施的《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)明確了FOF(Fund of Fund,基金中基金)的地位,允許公募基金設(shè)立發(fā)行FOF,但時(shí)至今日,多數(shù)公募基金依然在觀望,而第三方機(jī)構(gòu)的基金組合配置能力也還有待時(shí)間檢驗(yàn)。 中國(guó)基金報(bào)記者采訪的基金公司人士大多表示,目前并沒(méi)有發(fā)行FOF產(chǎn)品的打算。上海一家合資基金公司相關(guān)人士告訴記者:“如果投資自家基金,就存在重復(fù)收費(fèi)的問(wèn)題。在關(guān)于公募FOF產(chǎn)品的詳細(xì)實(shí)施細(xì)則出臺(tái)之前,我們沒(méi)有發(fā)行FOF的打算?!?/p> 而對(duì)于許多具有多年基金評(píng)價(jià)經(jīng)驗(yàn)的第三方機(jī)構(gòu),由于傳統(tǒng)的代銷信托模式已無(wú)以為繼,自然把FOF當(dāng)成了轉(zhuǎn)型突圍方向。 眾祿基金投資總監(jiān)陳龍之前接受媒體采訪時(shí)表示,他們已經(jīng)跟上海一家基金公司達(dá)成合作意向,會(huì)就FOF研發(fā)進(jìn)行全方位合作。好買財(cái)富研究中心總監(jiān)樂(lè)嘉慶也對(duì)本報(bào)記者表示:“隨著FOF相關(guān)法規(guī)的完善和運(yùn)營(yíng)成本的下降,會(huì)有越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來(lái)?!?/p> 樂(lè)嘉慶稱,“目前好買主要選擇自主發(fā)行FOF,這樣可以在產(chǎn)品設(shè)計(jì)尤其是投資范圍上有更大的自主權(quán)。” 現(xiàn)有的券商FOF業(yè)績(jī)均比較一般。根據(jù)東方財(cái)富[0.41% 資金 研報(bào)]財(cái)經(jīng)終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至10月18日,在44只數(shù)據(jù)有效的FOF產(chǎn)品中,有19只自成立以來(lái)收益率為負(fù),占比近一半;從資產(chǎn)管理規(guī)模來(lái)看,突破3億元的僅有8只。 第三方機(jī)構(gòu)雖然有豐富的基金評(píng)價(jià)經(jīng)驗(yàn),但是基金組合配置能力還未經(jīng)受市場(chǎng)錘煉,未來(lái)其發(fā)行的FOF產(chǎn)品能否擺脫券商FOF的困境還需要時(shí)間檢驗(yàn)。 樂(lè)嘉慶認(rèn)為,信息不透明是第三方機(jī)構(gòu)面臨的主要挑戰(zhàn),“在國(guó)外,晨星能拿到基金的倉(cāng)位、重倉(cāng)股,在國(guó)內(nèi)誰(shuí)會(huì)告訴你這些?及時(shí)拿到完整的數(shù)據(jù)很難?!?/p> 領(lǐng)航投資香港有限公司大中華區(qū)總裁林曉東在接受中國(guó)基金報(bào)記者專訪時(shí),對(duì)第三方機(jī)構(gòu)發(fā)行FOF給出了一些建議,“第一,對(duì)于主動(dòng)和被動(dòng)FOF,控制成本都十分關(guān)鍵;第二,對(duì)于主動(dòng)管理的FOF,應(yīng)該在盡可能大的范圍內(nèi)挑選基金?!?/p> 很多投資者認(rèn)為FOF只能賺取基金市場(chǎng)的平均收益率,但樂(lè)嘉慶表示,優(yōu)秀的FOF基金是可以獲取超越市場(chǎng)平均的阿爾法收益的。林曉東分析認(rèn)為:“對(duì)投資回報(bào)影響最大的因素是成本。平均來(lái)看,成本越低,平均收益越高。另外,以一個(gè)合理的期限去考核FOF組合的投資回報(bào)也非常重要。” |
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